第今期马会图_第今期马会图官网_风向标意义:新三板券商首获IPO资格 三类股东也过会|文灿股份

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  3月13日,证监会网站发布的《第十七届发审委2018年第44次工作会议审核结果公告》显示,南京证券股份有限公司IPO获通过。

  据披露,公司拟在上交所公开发行不超过8.24亿股,所募资金在扣除发行费用后,全版用于补充资本金、增加营运资金、扩大业务规模。此次IPO由东吴证券和华英证券联合保荐。

  华东某投行人士表示,作为首家上会的新三板券商,南京证券过会对目前仍在寻求IPO的新三板券商极具风向标意义。

  公开资料显示,南京证券于2015年10月28日登陆新三板市场。2017年3月,南京证券首次公开发行股票并上市申请获中国证监会受理。

  最新的招股书显示,南京证券从事的主要业务为证券经纪、证券投资咨询、自营业务等。2015年至2017年,南京证券实现的营业收入分别约为150亿元、15亿元和13.85亿元,对应净利润分别约为14.13亿元、4.94亿元和4.12亿元。

  从收入构成来看,经纪业务是南京证券主要的收入来源。2015年至2017年,公司经纪业务营收分别达到19.1亿元、7.77亿元和5.68亿元,占当期公司营业收入的比重为63.67%、51.81%和41.06%。报告期内,南京证券的平均净佣金率分别为0.51‰、0.37‰和0.32‰,呈现逐年下降趋势。  

  南京证券表示,该公司经纪业务收入与代理证券交易额、佣金率水平密切相关,市场交易量波动、交易佣金率变化等因素均导致 分析导致 公司证券经纪业务增速放缓或下滑,从而给公司带来经营风险。

  东吴证券某投行人士告诉记者,对于极度渴求资金扩充资本规模的券商而言,新三板是是不是却说最合适的舞台。“券商的净资本规模与开展创新业务的资格和创新业务规模密切相关,净资本规模严重不足往往限制券商业务的扩展,而在A股上市的券商显然更具备融资优势。”

  目前,在新三板挂牌的证券公司还有6家,分别是东海证券、湘财证券、联讯证券、开源证券、华龙证券和国都证券。其中,湘财证券和华龙证券居于IPO“辅导备案登记受理”状态。此次南京证券IPO成功,新三板的挂牌券商未来的命运怎样才能呢?

  今年初,另一家新三板挂牌券商华龙证券公告称,拟申请在股转系统终止挂牌,同日董事会还审议通过了《关于华龙证券股份有限公司首次公开发行A股股票并上市方案的议案》。这也是首家因IPO计划而主动摘牌的新三板挂牌券商。

  一家上市券商的新三板业务部人士称,华龙证券挑选提前摘牌则导致 分析是为了清理“三类股东”。此前,证监会明确回应“三类股东”政策执行标准,并提出“三类股东”纳入有效监管和穿透式的信息披露的要求。

  值得注意的是,与南京证券一同上会的另一家新三板公司文灿股份也成功过会。这也是首次出现新三板挂牌公司直接带着“三类股东”IPO过会的案例。

  上述人士告诉记者,随着“三类股东”政策日趋明朗化,新三板挂牌公司IPO进度有望进一步加快。

  延伸阅读

  首家携“三类股东”

  IPO新三板公司顺利过会

  记者 朱妍 吴柳雯

  3月13日,文灿股份顺利过会,成为首家携“三类股东”闯关IPO成功的新三板公司,为长久困扰新三板市场的“三类股东”大问題给出了答卷。

  该公司最大的“三类股东”九泰基金表示,文灿股份是是不是却说顺利上市,主要导致 分析穿透审核比较到位,顺利排除了此前监管层担忧的利益输送大问題,一同,其“三类股东”中好多好多 居于分级、多层嵌套等状态。未来,投资新三板公司的基金借由IPO退出的渠道适用性或将更为广泛。

  “三类股东”即契约型私募基金、资产管理计划和信托计划的简称。上述三类产品老要是新三板市场的重要资金力量,一同也是困扰新三板拟IPO企业的重要大问題。

  随着文灿股份顺利过会,多位新三板人士向记者表示,这标志着困扰市场已久的“三类股东”大问題获得重要突破,不仅对于一点携“三类股东”企业具有借鉴意义,也将对新三板市场的投资环境产生影响。

  据安信证券新三板研究团队统计,目前超过1150家新三板拟IPO公司有“三类股东”,其中87家居于上市辅导期,另有20家导致 分析申报IPO。

  在此背景下,文灿股份成为首家直接带着“三类股东”成功过会的新三板企业,示范效应是是不是却说。公开资料显示,文灿股份于2015年3月登陆新三板。同年5月,公司公告拟以20元/股发行11150万股,募资3亿元,九泰基金、财通资产、同创金鼎等公司旗下产品均参与了定增。而文灿股份最新的招股说明书显示,公司股东人数达27户,其中10户“三类股东”合计持有1500万股,占比达3.63%。

  以其中持股比例最高的“三类股东”九泰基金为例,该公司旗下5款专户产品2015年9月起便成为文灿股份股东。数据显示,上述产品至今均那末做过清理,目前合计持有文灿股份150万股,占IPO发行前总股本逾1.8%。

  为配合文灿股份主板上市,九泰基金2017年初便开始英语 英语 协助公司发行的律所等中介机构进行穿透性审核,包括旗下5个专户产品中多达上百个投资人的身份信息、工作信息核实,以及实地具体沟通等。身处其中的九泰基金总裁助理郑立昌表示,本次文灿股份上市,九泰基金全程配合,且付出了较大的代价,对上述产品的投资人基本做到了全覆盖。

  郑立昌表示,文灿股份是是不是却说能顺利上会,主好多好多 导致 分析“三类股东”穿透审核比较到位,顺利排除了此前监管层担忧的利益输送大问題。文灿股份的“三类股东”中不居于分级、多层嵌套等状态也是重要因素。

  在存续期方面,郑立昌表示,导致 分析“三类股东”IPO锁定期一般为一年,之后好多好多 人担心是是不是会再居于展期大问題。目前,九泰方面涉及的产品最早将于2019年到期,实在每只产品都做过展期,但从时间上来看,上市后应不想再延长存续期。

  光大证券新三板研究团队认为,文灿股份过会,从宏观层面看,助于完善新三板“土壤”的功能性定位,增加对未挂牌企业的吸引力,改善目前隐现的“劣币驱逐良币”大问題;从微观层面看,助于以交易策略为主的“三类股东”重新回归新三板市场。相似于于资金不能通过前期方案的调整,发行“明确存续期、层层穿透、不含杠杆分级嵌套形态”等符合监管要求的金融产品。

  郑立昌认为,投资新三板的定增基金通过IPO退出的途径导致 分析更广泛,基金公司未来要参与Pre-IPO业务也需在设计之时就挑选产品存续期足够容纳公司上市周期,从第一步开始英语 英语 为投资者负责。

  值得关注的是,13日的发审会上,发审委对文灿股份提出了5个大问題,第5个大问題就指出:“发行人居于三类股东。请发行人代表说明相关股东是是不是符合资产管理相关规定,其信息披露是是不是符合相关规定。请保荐代表人说明核查方式 、进程,并发表核查意见。”

责任编辑:陈悠然 SF104